文/前海开源基金首席经济学家杨德龙　　7月22日，上证指数编成方案改革将落地，盘后将公布上证科创板50成份指数历史行情，7月23日月公布动态行情。根据此前机构的涉及回测，按照指数改篇细则推算出，当前指数应当低于现在指数的点位。无论是从市场情绪的提振还是未来的意义上，对市场的影响都是相反的。　　这次改篇使得上证指数更为合理，更加能体现市场的现实状况，这也对此市场的一些表达意见。

同时这个调整归属于微调，对指数没过于大影响，维持了指数的连续性。这次修改上证指数的编成方案，还包括划入科创板、CDR涉及股票；去除ST、*ST股；缩短新股算入指数的时间，并在上证指数中月划入科创板股票。　　当然上证综指修改编成方案后的长年涨跌，还是要看今后有多少成长型的公司在上交所上市。

这次将科创板划入上证指数中，将不利于推展指数长年向下走势。未来上交所要吸取更好新的经济的龙头上市，才需要确实唤起指数下跌，换句话说，指数涨跌的决定性因素各不相同上市公司的质量和成长性。

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